Witamy, z tej strony Inwestor Wojtek. Miniony tydzień przyniósł nam niemało rynkowych i gospodarczych dysonansów. Wiele przesłanek wskazuje na to, że gospodarka zaczyna tracić impet, a nasze budżety muszą przygotować się na nowe wyzwania. Przygotujcie sobie mocną kawę, zrelaksujcie się i podsumujmy kluczowe informacje, gdyż wykresy ponownie mają nam wiele do przekazania.
Początek lata 2026 roku prezentuje nam bardzo zróżnicowany obraz sytuacji gospodarczej. Z jednej strony, wśród towarów objętych inflacją obserwujemy prawdziwą feerię skrajności – lista produktów, których ceny poszybowały w górę o kilkanaście procent, jest długa, jednak równie imponująca jest lista artykułów, które potaniały w stosunku do ubiegłego roku. Ten cenowy rozgardiasz zbiega się z wyraźnym spadkiem optymizmu polskich konsumentów. Sprzedaż detaliczna ponownie zawiodła, a rynek pracy ewidentnie traci na dynamice: wskaźnik zatrudnienia maleje, a wzrost płac jest wolniejszy od przewidywań. Te fakty powinny zadziałać jak kubeł zimnej wody na Radę Polityki Pieniężnej i skutecznie zniechęcić do ewentualnych dyskusji na temat podniesienia stóp procentowych.
Wyraźne oznaki znużenia materiału widoczne są również na rynku nieruchomości. Potencjalni nabywcy mają już dość wszechogarniającej drożyzny, deweloperzy na placach budów tracą zapał, podczas gdy kolejka chętnych do sprzedaży swoich lokali mieszkalnych wydłuża się. Na domiar złego, kierowcy z niepokojem spoglądają w kalendarz – powrót 23-procentowego VAT-u na paliwa staje się faktem, choć rynek wciąż zastanawia się, jaki będzie jego rzeczywisty wpływ na ceny na stacjach benzynowych.
Również za granicą nie brakuje istotnych wydarzeń. Podczas gdy Węgrzy cieszą się z niskiej inflacji i obniżają stopy procentowe, strefa euro zmagając się z trudnościami (choć z pewną dozą nadziei płynącą z wskaźników PMI) próbuje wydostać się z objęć formalnej recesji. W tym samym czasie na rynkach surowcowych robi się naprawdę gorąco. Cena złota spadła poniżej psychologicznej granicy 4000 dolarów za uncję, skłaniając inwestorów do refleksji nad końcem jego hossy, a w tle Rosja w pośpiechu wyprzedaje swoje fizyczne zasoby na tle pałacowych rozgrywek wokół tamtejszego banku centralnego.
Zapraszam do szczegółowego omówienia kluczowych danych, które w tym tygodniu wpłynęły na kształt rynku!
Inflacyjne rekordy. Sprawdzamy, co podrożało i stanieńło najbardziej
Choć w maju lista towarów i usług z dwucyfrowym wzrostem cen nadal była obszerna, to jednocześnie spis dóbr, za które płacono mniej niż przed rokiem, był równie imponujący.
Bankier.pl na podstawie danych GUS
Sprzedaż detaliczna po raz kolejny zaskoczyła ekonomistów negatywnie
Mimo że polski konsument wciąż chętnie zaopatrywał się w paliwo oraz zwiększył zakupy mebli i elektroniki, to łączny wzrost obrotów handlowych okazał się niższy od przewidywań ekonomistów.
GUS
Zatrudnienie w Polsce nadal spada, a płace rosną powoli. „Dane powinny zniechęcać RPP do rozważań o podwyżkach stóp”
Tempo wzrostu średnich wynagrodzeń w przedsiębiorstwach nieznacznie przyspieszyło, lecz nie osiągnęło poziomu oczekiwanego przez analityków. Wraz z niespodziewanym spadkiem inflacji, przyspieszył również wzrost płac realnych. Ponownie odnotowano spadek zatrudnienia, co potwierdza osłabienie popytu na pracę. Według analityków mBanku, tego typu dane powinny skutecznie powstrzymać Radę Polityki Pieniężnej od dyskusji na temat ewentualnego podniesienia stóp procentowych.
Ceny nieruchomości w Polsce. Kupujący mają już dość wysokich cen, a liczba chętnych do sprzedaży rośnie
Od roku systematycznie spada odsetek osób uznających obecny moment za sprzyjający zakupowi nieruchomości – wynika z danych serwisu nieruchomosci-online.pl za II kwartał 2026 roku. Jednocześnie, wraz ze spadkiem liczby potencjalnych nabywców, rośnie odsetek osób deklarujących chęć sprzedaży mieszkania.
nieruchomosci-online.pl
Kevin miał obniżać stopy, a według rynku będzie je podnosił.
Od środy stawka podatku VAT na benzynę i olej napędowy wzrośnie z 8% do 23%. Nie jest jednak przesądzone, że tego dnia ceny paliw pójdą w górę o 14%.
Rezerwa Federalna
Złoto poniżej 4000 USD. Czy to zwykła korekta, czy początek bessy?
Cena złota wyrażona w dolarach ponownie znalazła się w rejonie 4000 USD za uncję. O ile jednak poprzednio testowało tę granicę od dołu, o tyle teraz atakuje ją od góry. Korekta na rynkach metali szlachetnych trwa już od pół roku, prowadząc do spadku wartości tego kruszcu o blisko 30%. To rodzi pytanie, czy mamy jeszcze do czynienia z korektą, czy już z pełnoprawną bessą.
Powrót 23% VAT-u na paliwa. Jakie będą faktyczne podwyżki cen?
Od środy podatek VAT na benzynę i olej napędowy wzrośnie z 8% do 23%. Nie jest jednak przesądzone, że od tego dnia ceny paliw wzrosną o 14%.
Węgry redukują stopy procentowe. Umożliwiła to znacząco niższa inflacja
Węgierski Bank Narodowy zdecydował się na drugą w tym roku obniżkę stóp procentowych. Pozwoliła na to inflacja, która od stycznia utrzymuje się poniżej docelowego poziomu 3%.
Rosja wyprzedaje fizyczne złoto. Krążą pogłoski o możliwych następcach szefowej Banku Centralnego
Od stycznia 2026 roku obserwujemy gwałtowny spadek rosyjskich rezerw złota gromadzonych przez Bank Centralny. Najnowsze dane wskazują na sprzedaż kolejnych ponad 6 ton tego cennego kruszcu z głównych zasobów państwowych Rosji. W międzyczasie, wokół Banku Centralnego Rosji pojawiają się plany jego restrukturyzacji i dyskusje na temat potencjalnych następców obecnej, silnej liderki rosyjskiej bankowości.
Czy strefa euro zdoła wyjść z recesji? Wskaźniki PMI sugerują, że jest na to szansa
Czerwcowe dane dotyczące wskaźników PMI dla strefy euro okazały się mniej niekorzystne niż te z maja i kwietnia. To daje nadzieję na neutralny wynik produktu krajowego brutto w drugim kwartale. Taki scenariusz pozwoliłby uniknąć formalnego ogłoszenia recesji w strefie euro.
Na zakończenie chciałbym polecić Państwu kilka interesujących artykułów, które nie są bezpośrednio związane z analizą wykresów.
Foxconn wkracza do Polski: Tajwański gigant technologiczny przejmie tereny w Miękini na Dolnym Śląsku, które pierwotnie były przygotowywane pod budowę fabryki Intela. Powstanie tam nowy zakład produkujący komponenty i serwery na potrzeby sztucznej inteligencji.
Zygmunt Solorz „broni swojego dzieła życia”: Dotarliśmy do listu, który biznesmen skierował do akcjonariuszy Cyfrowego Polsatu tuż przed walnym zgromadzeniem. Solorz zapowiada w nim działania mające na celu obronę firmy przed konsekwencjami narastającego konfliktu o kontrolę, ostro krytykując poczynania spadkobierców oraz byłych współpracowników. Swoje własne pismo do inwestorów wystosowała również jego żona, Justyna Kulka.
Eko-dziura na 227 milionów złotych: Syndyk masy upadłościowej spółki Prodigo bada okoliczności powstania gigantycznych długów, które pochłonęły oszczędności wielu obywateli Polski, w tym licznych emerytów. Według syndyka, nieczęsto spotyka się tak skuteczne metody utrudniające śledzenie przepływu środków finansowych. Twarzą projektu i prezesem w kluczowym okresie zbiórek był Tomasz Nietubyć – były wspólnik Janusza Palikota.
Dziękuję za poświęcony czas i życzę miłego dnia,
Inwestor Wojtek