W czwartek, 7 maja, zdecydowano o podniesieniu poziomu stóp procentowych o 25 punktów bazowych, do wartości 4,25%. Jest to pierwsze tego rodzaju działanie w Europie od czasu nasilenia łagodzenia polityki pieniężnej w latach 2024-2025.
Istotność tej decyzji wynika z faktu, że zatrzymuje ona tendencję zniżkową, do której przywykliśmy w minionym roku.
Dalszy ciąg artykułu pod materiałem wideo Jakub Papierski: obniżka stóp procentowych kluczowym wydarzeniem dla polskiej gospodarki
Czytaj też: Karol Nawrocki kontra rząd. Sprawdziliśmy dwa projekty ustawy o kryptoaktywach
Norwegowie w ten sposób zasugerowali, że ubiegłoroczne redukcje stóp (w czerwcu i wrześniu 2025 roku) mogły okazać się pochopne.
Dlaczego Norwegowie podnieśli stopy?
Władze monetarne w Oslo wskazały na dwa zasadnicze powody, które skłoniły je do działania. Pierwszym z nich jest utrzymująca się wojna na Bliskim Wschodzie, która spowodowała wzrost cen ropy naftowej i gazu, co wpływa negatywnie na koszty przewozu i wytwarzania.
Drugim jest pokaźny przyrost zarobków w ostatnich latach, który spowodował, że inflacja charakteryzuje się uporczywością i nie chce obniżyć się do celu 2-procentowego (w marcu CPI wyniosło 3,6%).
Czytaj też: Potężna inwestycja Foxconn w Polsce. Polski elektryk będzie bramą do Europy
Norges Bank obrał ścieżkę wytyczoną przez Australię, która od lutego bieżącego roku również powróciła do etapu podwyżek. Oba państwa łączy zbliżona specyfika gospodarcza, która czyni je szczególnie podatnymi na pomyłki w polityce monetarnej. Proporcja zadłużenia gospodarstw domowych do PKB w Norwegii wynosi powyżej 90%, a w Australii aż 113%.
Czy Polska i strefa euro pójdą w ich ślady?
Decyzja Norges Banku stanowi “sygnał ostrzegawczy” dla innych bankierów centralnych. Rynek przypuszcza, że zbliżamy się do zmiany kierunku w całej Europie:
Europejski Bank Centralny (EBC) prognozuje, że rynki terminowe wyceniają podwyżkę stóp w strefie euro już na posiedzeniu czerwcowym. Z kolei Narodowy Bank Polski (NBP) utrzymuje, że do września Polska może zdecydować się na podniesienie o 25 pb. Miałoby to być “skorygowanie błędu”, za jaki wielu ekonomistów uznało marcową obniżkę kosztów kredytu w naszym kraju.
Dziękujemy, że przeczytałaś/eś nasz artykuł do końca. Bądź na bieżąco! Obserwuj nas w Google.