W roku 2025 na sześciu kluczowych rynkach nieruchomości w Europie Środkowo-Wschodniej zrealizowano transakcje o łącznej wartości 11,6 mld euro, co przekłada się na wzrost o 31% w porównaniu z rokiem poprzednim – tak wynika z raportu Colliers "CEE Investment Scene".
Jak zaznaczono, Polska pozostała jednym z liderów w regionie z wartością inwestycji wynoszącą 4,5 mld euro. Istotną rolę odegrał kapitał krajowy, którego udział wyniósł 860 mln euro – był to najwyższy poziom aktywności lokalnych inwestorów w historii polskiego rynku nieruchomości.
„Pomimo obniżenia wolumenu transakcji w Polsce w perspektywie rocznej, zapotrzebowanie ze strony inwestorów krajowych oraz powracającego kapitału zagranicznego pozostawało stabilne dla kluczowych nieruchomości biurowych, portfeli logistycznych i dobrze prosperujących parków handlowych” – napisano w doniesieniu prasowym poświęconym raportowi.
Dodano również, że na dynamikę rynku miał wpływ moment domknięcia transakcji – 40% z nich zostało sfinalizowanych w czwartym kwartale, kiedy ceny transakcyjne uległy większej stabilizacji.
„Oczekujemy, że aktywność rodzimych inwestorów będzie wzrastać także w nadchodzących latach. Rynek wciąż oferuje bardzo atrakcyjne stopy zwrotu, zwłaszcza, że większość przychodów jest denominowana w euro, a dostępność finansowania – zarówno krajowego, jak i zagranicznego – pozostaje wyjątkowo korzystna. W połączeniu z korektą cenową z ostatnich lat oraz mniejszą obecnością pasywnego kapitału zachodniego tworzy to niepowtarzalną szansę inwestycyjną, którą polscy inwestorzy wykorzystują w sposób coraz bardziej świadomy” – ocenił Piotr Mirowski, senior partner, dyrektor działu inwestycyjnego w Colliers, cytowany w komunikacie.
Według Colliers, wyniki poszczególnych krajów CEE ukazują wyraźne zróżnicowanie regionu. Czechy odnotowały rekordowo wysoki wolumen inwestycji – 5,1 mld euro – co stanowiło 44% całkowitej aktywności inwestycyjnej w regionie. Zasadniczą rolę odegrali tu inwestorzy krajowi, którzy odpowiadali za transakcje o wartości 4,3 mld euro, zapewniając w ten sposób rynkowi wysoką płynność, stabilność cen oraz sprawne finalizowanie transakcji.
„Na Węgrzech wielkość inwestycji wzrosła do 0,8 mld euro, co było wspomagane przez ożywienie na rynku biurowym, dobrą sytuację w branży turystycznej oraz rosnącym zainteresowaniem sektorem produkcyjnym, związanym z azjatyckimi łańcuchami dostaw dla elektromobilności. Rumunia, pomimo relatywnie niższego wolumenu na poziomie 0,5 mld euro, charakteryzowała się bardzo mocnym popytem ze strony najemców, szczególnie w sektorze logistycznym, a polepszenie otoczenia makroekonomicznego tworzy solidne fundamenty pod wzrost inwestycji w kolejnych kwartałach” – napisano w komunikacie prasowym.
Dodano, że Słowacja, z rezultatem bliskim 1 mld euro, bazowała aktywność głównie na sektorze handlowym, natomiast Bułgaria utrzymała stabilny pułap 0,4 mld euro, rejestrując rosnące zainteresowanie inwestorów w kontekście przyjęcia euro i obiecujących perspektyw na 2026 rok.
„Na płaszczyźnie regionalnej, biura stopniowo odzyskiwały zainteresowanie inwestorów dzięki rosnącym czynszom i ograniczonej podaży w najbardziej pożądanych lokalizacjach, takich jak warszawskie CBD czy centralne obszary Pragi. Logistyka pozostała pewnym filarem rynku – motywowana atrakcyjnymi zwrotami w segmencie multi-tenant, długoterminowymi umowami najmu oraz łatwiejszą dostępnością finansowania bankowego dla obiektów generujących długoterminowe dochody” – oceniono w komunikacie.
Colliers dodał, że w 2025 roku mocną pozycję nadal utrzymywał sektor handlowy, w którym parki handlowe stanowiły najbardziej odporną i płynną klasę aktywów. W opinii firmy, w regionie dynamicznie rozwijał się również sektor hotelowy, zwłaszcza w Pradze i Budapeszcie, a segment living – obejmujący PRS (Private Rented Sector) i PBSA (Purpose-Built Student Accommodation) – przyciągał coraz więcej inwestorów, zwłaszcza w Polsce.
Jak oceniono, aktualna sytuacja makroekonomiczna jest zdecydowanie bardziej korzystna niż w roku poprzednim. Inflacja w Europie Środkowo-Wschodniej spowolniła, banki centralne kontynuowały cykl stopniowych obniżek stóp procentowych, a banki wznowiły udzielanie kredytów z większą pewnością.
„Kluczowym czynnikiem stymulującym na 2026 rok pozostaje jednak powrót płynności. Doświadczenia z końcówki 2025 roku w Polsce oraz całego roku w Czechach pokazują, że aktywa wycenione w odpowiedni sposób budzą zainteresowanie nabywców, a rynek potrafi reagować sprawnie, gdy cena i jakość są w pełni zgodne z aktualnymi warunkami rynkowymi” – powiedział Grzegorz Sielewicz, główny ekonomista w Regionie Europy Środkowo-Wschodniej, Colliers.
Dodał, że w Polsce oczekiwany jest umiarkowany, stopniowy wzrost aktywności inwestycyjnej, napędzany głównie transakcjami obejmującymi pojedyncze aktywa biurowe i logistyczne oraz rosnącym znaczeniem sektora mieszkań na wynajem i PBSA.
Colliers to globalna korporacja świadcząca usługi w obszarze nieruchomości komercyjnych oraz zarządzania inwestycjami. (PAP Biznes)
tom/ gor/ aop/