Całkowita kwota transakcji inwestycyjnych w obszarze nieruchomości komercyjnych w regionie Europy Środkowo-Wschodniej osiągnęła w zeszłym roku blisko 11,8 mld euro, co stanowi zwyżkę o 34% w porównaniu z rokiem poprzednim, jak wynika z danych Cushman & Wakefield. To najlepsze rezultaty od roku 2019.
Największa część tych inwestycji w regionie, wynosząca 38%, została ulokowana w Polsce, a nieznacznie mniej, bo prawie 36%, zaobserwowano na rynku czeskim. Słowacja znalazła się na trzeciej pozycji z rezultatem około 9%.
Jak podkreślili eksperci z firmy Cushman & Wakefield, w czwartym kwartale zaobserwowano zauważalną poprawę w płynności, co potwierdza wyraźny powrót kapitału do regionu. Co więcej, kapitał krajowy stanowił rekordowe 65% ogólnego wolumenu inwestycji.
Stopy zwrotu z inwestycji w odniesieniu do najlepszych aktywów utrzymywały się na stabilnym poziomie. Z kolei tak zwana kompresja kapitalizacji, czyli sytuacja, w której ceny obiektów podnoszą się szybciej niż generowane przez nie przychody, co powoduje spadek stopy zwrotu, dotyczyła najbardziej pożądanych nieruchomości biurowych i logistycznych.
Najwięcej transakcji, bo 35,9% wartości, zawarto w obszarze nieruchomości biurowych. W sektorze magazynowym ulokowano 25,5%, w nieruchomościach handlowych 23,7%, natomiast w hotelowych 9%.
Na rynku polskim transakcje dotyczące obiektów biurowych odpowiadały za 39% wartości inwestycji, magazyny – 33%, nieruchomości handlowe – 19%, a hotele – 8%.
„Region Europy Środkowo-Wschodniej wchodzi w rok 2026 z większą klarownością cenową i wzrastającą płynnością na lokalnych rynkach. W odniesieniu do najbardziej atrakcyjnych obiektów biurowych i logistycznych w lokalizacjach o ograniczonej dostępności obserwujemy już podwyżki cen. Równocześnie na rynek powróciły transakcje portfelowe oraz umowy o wartości przekraczającej 100 mln euro. Z punktu widzenia rynku kapitałowego kluczowym zjawiskiem roku 2025 w regionie CEE był bezprecedensowy udział kapitału krajowego. W Polsce krajowi inwestorzy odpowiadali za około 20% ogólnego wolumenu transakcji i około 30% w segmencie biurowym, co stanowi wyraźny dowód profesjonalizacji lokalnych graczy” – zaznaczył Paweł Partyka z Cushman & Wakefield.
Zgodnie z przewidywaniami firmy, stopy kapitalizacji dla najbardziej atrakcyjnych aktywów utrzymają się generalnie na stabilnym poziomie w roku 2026, chociaż mogą nieznacznie się zmniejszyć w odniesieniu do nieruchomości biurowych i logistycznych spełniających standardy ESG – zwłaszcza tam, gdzie dostępność jest ograniczona.
„Ryzyko związane między innymi z tempem normalizacji stóp procentowych i zmianą dynamiki popytu pozostaje umiarkowane” – stwierdzili eksperci Cushman & Wakefield. (PAP)
gkc/ pad/