Agencja ratingowa Moody's w piątek obniżyła perspektywę ratingu Polski do negatywnej. To już druga agencja, po Fitch, która podjęła taką decyzję w ciągu dwóch tygodni. Komentując wczorajszą decyzję, Ministerstwo Finansów zauważyło, że według Moody's, Polska może powrócić do stabilnej perspektywy ratingu, pod warunkiem znaczącego spowolnienia wzrostu zadłużenia publicznego i tym samym wejścia na wiarygodną ścieżkę konsolidacji fiskalnej.
Agencja ratingowa Moody's w piątek obniżyła perspektywę ratingu Polski ze stabilnej na negatywną. Jednocześnie ratingi dla polskich niezabezpieczonych obligacji senioralnych w walutach obcych oraz programu emisji obligacji średnioterminowych (MTN) zostały utrzymane na poziomie (P)A2, a krótkoterminowe ratingi emitentów na poziomie Prime-1 (P-1). Decyzja ta była zgodna z prognozami większości ekonomistów.
Ministerstwo Finansów komentuje decyzję Moody’s
Ministerstwo Finansów, komentując rating Moody's, zauważyło, że agencja jako powód swojej decyzji wskazała wysoką siłę gospodarczą kraju i prawie 3% realny wzrost PKB. „Ponadto, na pozycję kredytową Polski nadal korzystnie wpływa umiarkowane obciążenie długiem publicznym w połączeniu z solidnymi wskaźnikami wiarygodności kredytowej. Rating Polski na poziomie A2 odzwierciedla już podwyższone ryzyko geopolityczne w kontekście wojny rosyjsko-ukraińskiej” – zauważyło ministerstwo.
Według Ministerstwa Finansów, decyzja o zmianie perspektywy na negatywną odzwierciedla słabszą niż dotychczas prognozę dla wskaźników fiskalnych i długu publicznego. Moody's dodał, że prognozuje znacznie wyższe deficyty budżetowe sektora instytucji rządowych i samorządowych, jednocześnie opóźniając stopniową konsolidację fiskalną, która rozpocznie się w 2026 roku.
x.com
„Ryzyko wynika przede wszystkim z impasu między rządem a prezydentem oraz prawdopodobieństwa wzrostu wydatków rządowych przed wyborami parlamentarnymi w 2027 roku i w kolejnych latach. Zaktualizowana prognoza wyższego deficytu budżetowego sektora instytucji rządowych i samorządowych uwzględnia zwiększoną presję na wydatki socjalne związaną z szybkim starzeniem się społeczeństwa, rosnącymi płacami w sektorze publicznym, zwiększonymi odsetkami i ciągłym wzrostem wydatków na obronę” – podkreśliło ministerstwo.
Czynniki te będą miały wpływ na ocenę Polski
Zwrócił uwagę, że według agencji perspektywy mają szansę powrócić do stabilnych, jeśli Polska wejdzie na „wiarygodną ścieżkę konsolidacji fiskalnej, znacząco hamując wzrost ciężaru długu publicznego i prowadząc jedynie do stopniowego osłabiania wskaźników obsługi długu”.
Sam rating może zostać obniżony, jeśli wzrośnie obciążenie długiem publicznym, a zdolność Polski do obsługi długu znacząco osłabnie. „Stanie się tak, jeśli rząd nie będzie w stanie powstrzymać lub zrównoważyć presji wydatkowej w ciągu najbliższych kilku lat. Ponadto, znaczne pogorszenie bezpieczeństwa regionalnego może również wywrzeć presję na obniżenie ratingu Polski” – dodało ministerstwo.
Czym jest ocena kredytowa?
Rating to ocena wiarygodności kredytowej, która mierzy ryzyko związane z inwestowaniem w papiery dłużne emitenta. Rating jest przyznawany przez agencję ratingową na podstawie oceny ryzyka ekonomicznego, politycznego i społecznego. Głównymi agencjami ratingowymi są Fitch, Moody's i S&P. Aktualny rating Polski według S&P to A-/A-2 dla zobowiązań długoterminowych i krótkoterminowych w walutach obcych oraz A/A-1 dla zobowiązań długoterminowych i krótkoterminowych w walutach lokalnych.
W pierwszym tygodniu września agencja Fitch potwierdziła również obecny rating Polski, ale zmieniła jego perspektywę na negatywną. Rating wynosi obecnie A-/F1 dla zobowiązań długoterminowych i krótkoterminowych w walutach obcych oraz A-/F1 dla zobowiązań długoterminowych i krótkoterminowych w walucie krajowej. Pogorszenie perspektywy wynikało podobno między innymi ze wzrostu deficytu budżetu państwa w latach 2024-2025.
Spośród trzech największych agencji ratingowych, Moody's najwyżej ocenia wiarygodność kredytową Polski. Ratingi kredytowe Fitch i S&P dla Polski są o jeden stopień niższe niż ratingi Moody's.
Dziękujemy za przeczytanie tego artykułu. Bądź na bieżąco! Obserwuj nas w Google News.
Źródło
