Złoto zakończyło sierpień 2025 roku, osiągając siódmy miesięczny szczyt w tym roku, a jednocześnie rekordową średnią cenę w tym miesiącu. Podczas londyńskiej popołudniowej sesji benchmarkowej w piątek, 29 sierpnia, cena ustalająca ustabilizowała się na poziomie nieco poniżej 3430 dolarów za uncję, zbliżając się do historycznego szczytu z połowy kwietnia. Średnia miesięczna za sierpień osiągnęła 3363 dolary, ustanawiając nowy kamień milowy po raz siódmy w ciągu pierwszych ośmiu miesięcy 2025 roku – wyczyn, który ostatnio został osiągnięty w 1972 roku.
W Nowym Jorku grudniowe kontrakty terminowe zakończyły miesiąc na bezprecedensowym poziomie 3516 dolarów za uncję, co podkreśla utrzymującą się premię w stosunku do cen londyńskich i napięcia na rynkach transatlantyckich. W trakcie dnia kontrakty terminowe zbliżyły się do progu 3500 dolarów, a ceny utrzymały się w pobliżu historycznych poziomów.
Srebro również odnotowało wzrostowy impet. Po osiągnięciu 14-letniego maksimum w okolicach 39,4-39,9 dolara za uncję w lipcu, do piątku ustabilizowało się na poziomie około 39 dolarów, wspierane zarówno przez niechęć do ryzyka, jak i stały popyt przemysłowy.
Warunki makroekonomiczne nadal sprzyjają metalom szlachetnym. Amerykański bazowy indeks PCE – preferowany wskaźnik inflacji Rezerwy Federalnej – wzrósł w lipcu do 2,9% w ujęciu rok do roku, podczas gdy rentowność 10-letnich obligacji skarbowych oscylowała w okolicach 4,22%. Firmy technologiczne wywierały największą presję spadkową na akcje, a kontrakty terminowe na Nasdaq-100 spadły o około 1,3%, co wzmocniło rolę złota jako instrumentu dywersyfikacji portfela.
Europa obserwuje umiarkowany wzrost inflacji
Wstępny wskaźnik CPI w Niemczech za sierpień wzrósł do rocznego poziomu 2,1-2,2%, podczas gdy w strefie euro w lipcu wyniósł 2,0%. Ta kombinacja utrzymuje stosunkowo niskie realne stopy procentowe, co zwiększa popyt na aktywa odporne na inflację.
Oferta specjalna
Inwestowanie bez prowizji?
Rzeczywiście, jest to możliwe. XTB oferuje inwestycje w akcje i ETF-y bez prowizji dla miesięcznych obrotów do 100 000 euro. Powyżej tego limitu naliczana jest opłata w wysokości 0,2% (minimum 10 euro).
Uzyskaj dostęp do ponad 5400 akcji i ETF-ów na 16 największych giełdach światowych za pomocą kompleksowego narzędzia wyszukiwania zintegrowanego z platformą XTB.
Gwałtowny wzrost deficytu w handlu towarami w USA dodatkowo nasilił niepokój na rynku. Lipcowy deficyt w handlu towarami wzrósł o 22,1% miesięcznie, osiągając 103,6 mld dolarów, znacznie powyżej prognoz. Analitycy częściowo przypisywali to przyspieszeniu importu w obliczu zbliżających się korekt taryfowych.
W Wielkiej Brytanii propozycja think tanku IPPR dotycząca opodatkowania odsetek od rezerw Banku Anglii wpłynęła na akcje banków. NatWest i Lloyds odnotowały spadki nawet o 5%, co napędzało defensywne inwestycje w metale szlachetne i wzrost wartości złota denominowanego w funtach brytyjskich.
Złoto utrzymuje silne wyniki
Napływ inwestycji utrzymuje się na wysokim poziomie. Globalne fundusze ETF inwestujące w złoto zwiększyły swoje zasoby do poziomów nienotowanych od 2022 roku, po znacznych napływach od początku roku, a wartość inwestycji w pierwszej połowie 2025 roku przekroczyła 38 miliardów dolarów. SPDR Gold Trust (GLD), największy fundusz ETF, obecnie zabezpiecza 968-978 ton metrycznych, podczas gdy iShares Gold Trust (IAU) posiada 456 ton, co odzwierciedla stałe zainteresowanie pasywnych inwestorów.
Znane głosy rynkowe wzmacniają argumenty za złotem. Prezes Światowej Rady Złota, David Tait, zauważył niedawno, że „nie ma przewidywalnego scenariusza spadków cen”, wskazując na przewidywane obniżki stóp procentowych w USA i atrakcyjność złota jako bezpiecznej przystani. Ian Samson z Fidelity International dodał, że narastające obawy dotyczące zadłużenia i „obawy o dewaluację waluty” wzmacniają długoterminową wartość złota.
Złoto również odnotowało historyczny miesiąc na rynku walut europejskich. Popołudniowa cena LBMA w piątek zbliżyła się do 2923-2937 euro za uncję w euro i 2545 funtów w funtach szterlingach – poziomów bliskich rekordowym maksimom na rynkach lokalnych, co wskazuje na rozległy popyt na rynku.
Dla inwestorów złoto wkracza w jesień w obliczu czynników tradycyjnie podtrzymujących wysokie ceny metali: spodziewanego złagodzenia polityki monetarnej przez Fed, napięć geopolitycznych i napiętych budżetów rządowych. Choć takie warunki zazwyczaj sprzyjają złotu, zwiększają one również podatność na nagłe skoki zmienności – zwłaszcza jeśli dane inflacyjne w USA lub Europie przekroczą prognozy, co doprowadzi do przyspieszonej realizacji zysków.
Zastrzeżenie: Wszystkie dane rynkowe mają wyłącznie charakter edukacyjny i nie należy ich interpretować jako rekomendacji finansowej.
Dziękujemy za lekturę. Bądź na bieżąco! Obserwuj nas w Google News.
Źródło
