Biorąc pod uwagę obecne tendencje inflacyjne, Rada Polityki Pieniężnej uznała za konieczne zmodyfikowanie stóp procentowych NBP, o czym poinformowała w komunikacie po wrześniowej sesji, obniżając je o 0,25 punktu procentowego.
- Komisja Polityki Pieniężnej (MPC) powtórzyła, że obniżka stóp procentowych stanowi „korektę” dostosowaną do ostatnich spadków inflacji.
- Podkreślili potencjalne zagrożenia dla niskiej inflacji, takie jak decyzje w zakresie polityki fiskalnej, odbicie popytu konsumpcyjnego i szybszy wzrost płac.
- Niepewność wynika również z regulowanych cen energii i globalnych trendów inflacyjnych, na które wpływają zmiany w polityce handlowej na całym świecie.
- Dodatkowe aktualności biznesowe znajdziesz na Businessinsider.com.pl
Po dwudniowej sesji w środę RPP obniżyła stopy procentowe o 0,25 punktu procentowego, ustalając stopę referencyjną NBP na poziomie 4,75% – najniższym od kwietnia 2022 r. Od maja skumulowane obniżki wyniosły łącznie 1 punkt procentowy.
W komunikacie po posiedzeniu, Komitet Polityki Pieniężnej (MPC) odnotował roczną dynamikę PKB na poziomie 1,4% w strefie euro i 2,1% w USA w drugim kwartale 2025 roku. Inflacja w strefie euro zbliża się do celu EBC, podczas gdy dane w USA nieznacznie przekraczają cel Rezerwy Federalnej. Globalne prognozy gospodarcze i inflacyjne pozostają niepewne, częściowo ze względu na ewoluującą politykę handlową.
Wstępne dane Głównego Urzędu Statystycznego (GUS) wskazują, że roczny wzrost PKB przyspieszył do 3,4% w II kw. 2025 r., z 3,2% w I kw. Napędem dla tego wzrostu była rosnąca konsumpcja. W lipcu 2025 r. odnotowano dodatni roczny wzrost sprzedaży detalicznej, produkcji przemysłowej i budownictwa. Jednocześnie wzrost płac w gospodarce narodowej, choć nieznacznie spowolniony, pozostał wysoki w II kw.
Rada Polityki Pieniężnej (MPC) powołała się na wstępne szacunki GUS, wskazujące na roczną inflację CPI na poziomie 2,8% w sierpniu 2025 r., w porównaniu z 3,1% w lipcu. Analiza Rady sugeruje, że inflacja bazowa (z wyłączeniem cen żywności i energii) spadła w sierpniu, choć utrzymał się wzrost cen usług.
„Biorąc pod uwagę trendy inflacyjne, Rada uznała, że podniesienie stóp procentowych NBP jest uzasadnione. Przyszłe decyzje będą zależeć od kształtowania się prognoz inflacji i aktywności gospodarczej” – podkreślono w komunikacie.
Do czynników ryzyka niskiej inflacji należą deficyty budżetowe, ożywienie popytu konsumpcyjnego oraz stały wzrost płac. Regulowane ceny energii i globalne wzorce inflacji, kształtowane przez zmiany w polityce handlowej głównych gospodarek, dodatkowo przyczyniają się do niepewności.
NBP zobowiązał się do podjęcia wszelkich niezbędnych działań w celu utrzymania stabilności makroekonomicznej, zapewniając, że inflacja będzie zgodna z celem średniookresowym. Interwencje walutowe pozostają potencjalnym narzędziem.
Dziękujemy za przeczytanie tego artykułu. Bądź na bieżąco! Obserwuj nas w Google News.
Źródło
